债券基金市场布局热度不减

2014-11-21 债券基金

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债券基金市场布局热度不减
    在债券基金整体业绩不逊的前提下,尽管其涨幅首尾相差较大,但是基金投资公司在进行市场布局时依然大力强化债券基金。
  涨幅相差悬殊
  Wind数据显示,今年尤其是下半年以后,债券基金整体表现突出,同期整体涨幅已超过10%。来自业界权威统计数据显示,按照复权单位净值增长率计算,截至11月17日,874只开放式债券基金今年以来整体上涨,同期涨幅高达11.11%。并且,有507只基金同期涨幅达到两位数,有70只基金涨幅超过20%。其中,大成景祥分级B达到42.16%的涨幅,是目前唯一一只涨幅超过40%的债券基金。就公司整体而言,华夏基金今年以来8只债券型基金整体加权平均收益为10.88%。除华夏聚力和华夏纯债外,其余产品均获得10%以上的绝对收益,其中华夏安康债券A净值增长幅度最大,为12.42%。
  从年末市场来看,三类新债券基金表现活跃。一类是定期开放债券基金。从11月17日开始,鑫元半年定期开放债基正式发行,该产品便将可转债作为投资突破口,作为一种1/2权益类产品,可转债在具备安全垫的同时含有正股看涨期权。受益正股行情向好,今年可转债已经展现出明显的进攻优势。正处于集中申购期的诺安泰定期开放债券基金将于11月25日如期结募,顺利进入第二个封闭期。同一天,华泰柏瑞丰汇债基开始认购,除了信用债、利率债等纯债品种外,还可以投资可转债。
  另一类是海外债券ETF。一只投资中国短期融资债券的债券ETF基金于11月份在纽约上市,这只基金名为“金瑞易方达中国短融ETF”,由易方达基金香港子公司与美国KraneShares合作开发运营,将为美国投资者打通一条进入中国债市的快速通道。同样,鉴于海外投资者对中国境内债券市场的兴趣与日俱增,VanEck Global(「VanEck」)与华夏基金(香港)有限公司合作,于纽约时间2014年11月11日在纽约证券交易所推出美国首只RQFII债券ETF。
  还有一类是稀缺性品种。因城投债“红利”时期不久将成为历史,但日前针对存量城投债的结构化金融产品——海富通基金推出的全国首支城投债ETF,突破了今年以来债券基金发行的新纪录,募集金额达到66.8亿元。
  上投摩根推第七只“到点分红”基金、上投摩根纯债丰利债基专注利率债及信用债,每季度末每份基金份额可分配利润超过0.01元,至少分配1次。正在发行的富国新回报以债市为主、股市为辅加打新助攻的“组合拳”投资策略,以固定收益类产品为主,凸显债性,适当配置少量权益类产品,注重绝对收益。在新股发行时以打新收益增强回报,捕捉股债两市的投资机会。这种股债分仓模式的基金还有中欧睿达,采取股债分仓的运作方式。基金成立初期将施行股债20∶80的资产配置,充分提高本金安全度,为后续投资打造“安全垫”。在产品运作期间,中欧睿达仍会严格控制债券仓位不低于50%,在借力大比例债券投资积累的基础上,巧用股票实现进攻,达到兼顾向上收益的目的。
  重要投资时点
  业内人士指出,今年公募基金赚钱效益不俗,年末将迎来重要的投资布局时点。而在短期股、债两市都有波动的背景下,进可攻、退可守的中间产品无疑是最佳之选。
  新华安享惠金基金经理于泽雨表示,债权市场的中长期利好得益于宏观经济形势和利率市场化进程。债市未来几年将具备很好的市场环境,考虑到利率市场化是个长期的过程,而我国目前处于利率市场化的初期,从中长期来看,债市面临巨大的发展机遇。
  华安年年红债券基金经理苏玉平认为,当前经济内生下行压力仍存在,经济微刺激政策使得货币政策定向宽松再度加码,从而引导回购利率下行向长端传导。在房地产持续低迷和实体融资需求疲软的环境下,收益率仍有下行空间,债券市场长牛可期。具体到投资操作,年末比较适合建仓。在季度末或资金紧张时,还会采取债券波段操作。由于没有流动性要求,债券基金未来收益可期。
  根据这几年债权基金投资总结经验风险投资公司说现在国内经济处于改革阶段,对于政府而言,坚持改革路径的可能性要大于回归全面放松,因此未来债市主要是区间调整的投资机会。
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