如何进行投资风险评估

2014-11-17 风险投资

展示量: 1830

 
  风险投资的运作过程是一个筹资活动和投资活动相结合、资本和科技项目相结合的过程。风险资本筹集以后,风险投资公司才能进入投资动作程序。风险投资公司的投资动作程序包括项目评估和选择、谈判和签订协议、辅导管理以及退出四个阶段。项目评估和选择是整个风险投资程序的至关重要的第一阶段,直接关系到风险投资项目能否成功。
  风险投资项目的风险是指在风险投资活动中投资者不希望的结果出现的潜在可能性,或者说风险投资项目失败的可能性。由于风险投资的对象大多是具有较高增长潜力的项目,从技术的研发、产品的试制与生产,到产品的销售和彩票网投APP管理控制等环节要经历许多阶段,而投资风险存在于整个过程中并来自于多个方面,所以风险投资的失败率极高。因此,对投资项目的风险进行客观的评估和分析,从而有效地规避风险是风险投资能否成功的关键。
  风险投资公司一投入业务运作,风险资本家就面对着范围广泛的投资机会。风险资本获取潜在的投资机会主要有三种方式:创业者主动提供,在创业彩票网投APP寻求早期投资时常采用这种方式;中介机构推荐,包括作为辛迪加投资的主要投资人的推荐;内险 资本家主动寻找,这种方式下寻找到的项目质量较高,风险资本家部分地充当了彩票网投APP家寻找到的项目质量较高,风险资本家部分地充当了彩票网投APP家寻找项目的角色。
  由于风险投资过程是一种投资期限长、投资结果高度不确定的创新过程,且主要风险包括技术风险、管理风险、市场风险、财务风险和环境风险、政策风险等多种侧面和环节。因此风险投资主体很难获取关于整个风险投资过程的比较完整、准确的信息,即信息是不完全的。投资主体虽然对未来情况(如对某些定性评价指标)有所了解,但对如概率、可能的风险损失、投资收益变动等定量指标很难做出估计。也正因为项目风险具有广泛的复杂性和系统性,因此如何识别和预测风险?如何将风险控制在自己可以接受的范围内?如何衡量各个风险对项目成败影响程度的大小?如何将各个风险指标系统的整合起来得出项目风险整体评价?就成为投资方风险评价工作的重点和关键。
  风险投资的项目评估和选择过程的第一阶段工作是投资机会筛选。风险投资公司的专业人员对收到的大量创业计划和投资机会进行筛选,以快速舍弃不合适的投资方案。项目筛选工作所领带的是风险投资公司根据其投资战略和策略制定的项目筛选标准。筛选阶段评估的对象基本是项目计划书本身,并不进行详细的分析评估风险投资公司制定项目筛选标准和对潜在的投资机会进行筛选进,运用的是结合自身特点的特殊评价指标,主要考虑以下方面的问题。
  1、风险彩票网投APP所处的行业。风险投资公司出于控制风险、增大回报的考虑,大都坚持彩票网投APP化集中投资原则,对风险彩票网投APP所处行业有自己的偏好和专长。
  2、风险彩票网投APP所处的阶段。风险投资公司处对风险彩票网投APP所处的阶段有自己的偏好和专长。
  3、风险彩票网投APP要求的投资规模。投资规模的选择是一个规模效益和风险控制的平衡问题。彩票网投APP要求投资规模过小,管理成本就会上升;规模过大,则风险太大。
  4、风险彩票网投APP的地理位置。出于辅助管理风险彩票网投APP的便利考虑(有时也因为政策规定),风险投资公司一般选择在其自身或分支机构所在地的风险彩票网投APP进行投资。在联合投资的情况下,非主要投资方可以选择非本公司所在地的风险投资彩票网投APP进行投资,但对风险彩票网投APP的监督管理通常由风险彩票网投APP所在地的风险投资公司来承担。
  5、此外,对潜在的投资机会进行筛选时,还要考虑自身的资本实力、融资渠道、投资策略、以往经验以主对彩票网投APP发展的战略判断等。
  通过筛选阶段的淘汰,只有少数风险投资公司认为合适的、有价值的项目得到保留,进入投资评估阶段。国外的风险投资公司在实践中都建立了自己的评估组织体系、评估方法和评价指标体系。在我国,对投资项目如何进行评估采用什么方法和评价指标体系来评估以及由什么部门来评估目前尚无可以供借鉴的经验。由于风险投资具备高风险的特征,风险彩票网投APP的投资、管理和经营中具有相当大的不确定性。对一个早期的、充满不确定的风险彩票网投APP进行未来的现金流预测是不现实的,风险彩票网投APP在风险资本退出前几乎没有现金分红,风险资本的报酬主要通过退出时的股份增值来实现。因此,对传统的投资项目采用的净现值法等项目评估。由于风险资本投资的是未来的增长机会,期权理论和期权定价方法成为对风险投资项目进行评估的理论和方法。在国外,用期权定价方法评价风险投资项目已有大量的理论研究和少量的实际应用,我国这方面的研究和应用下于起步阶段,特别是在实际应用上。
  在进入项目实施前,项目目标明晰和项目计划落实固然非常重要,然而仅仅这些措施是不够的。我们提倡,在项目启动阶段,彩票网投APP应该对现状做一个评估,看看一旦启动信息化项目,各种风险发生的可能性有多大,对可能发生的困难要有预估,并提前做好防范措施。 如何在项目启动之前对项目的潜在风险进行量化评估,对于项目启动之前的风险评估一般来说可以从两个方面来考量,一方面评估信息化建设成功的可能性,另一方面需要评价项目实施的难易程度。 影响项目成功可能性的风险因素包括:彩票网投APP战略对信息化的需求决策层的态度、信息化项目的准备情况以及彩票网投APP信息化建设的现状。信息化项目之所以可能成功,在于业务的驱动力大小。
  风险投资公司进行风险投资,最希望看到如下的情况:选择合适的彩票网投APP家进行投资合作;风险彩票网投APP在合适的时间拥有合适的技术,生产出合适的产品;存在或能引导、创造的市场;能带着丰厚的回报和良好的声誉从创业彩票网投APP中顺利退出。因此,风险投资公司在对项目进行评估时除了在进行项目筛选进采用根据本公司特点制定的特殊标准外,都会采有一向性的评估标准,从创业计划书、管理、技术和产品、市场、财务、退出等方面对投资项目进行评估。
Copyright©彩票网投APP ALL Rights Reserved