去哪儿,杀敌一千自损一万

2014-08-22 项目

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去哪儿,杀敌一千自损一万
8月22日,去哪儿发布了2014年二季度财报。不出所料,以市场份额至上、不惜牺牲利润的去哪儿营收增长、亏损加剧。但增长之弱,亏损之惨却是人们不曾料到的。

市场份额之争 

1、酒店预订

携程仍然遥遥领先。2014年一、二季度预订间夜数同比分别增长67%和64%。据推算,上半年预订总量约为3200万(携程没有公布具体数据)。

艺龙增长势头也较强劲,今年一、二季度,预订间夜数同比分别增长了43%和44%,上半年预订间夜数1530万。

去哪儿增长最猛,一、二季度同比增长均超过100%,上半年预定间数1320万,照此趋势超过艺龙只是时间问题。 

2、机票预订

去哪儿在去年超越携程之后保持了领先地位,一、二季度预订张数分别同比增75%和66%,上半年出票总量3660万张。携程穷追不舍,上半年机票预订约3000万张。另外,携程交通票(涵盖机票、高铁等交通工具)预定增长迅猛,今年一、二季度分别同比增长71%和83%。

专攻酒店的艺龙,早已退出机票业务争霸游戏,对这块业务听之任之,一季度出票72.4万张,二季度滑至69.9万张。  

3、移动端

2014年二季度,携程移动端应用下载量累计达到2亿次,环比增速60%。移动端成交金额同比增长200%,峰值成交金额达到2亿元/日。另外,携程呼叫中心处理定单量比例从40%以上缩减到20%左右。携程1.4万人的呼叫中心要加快裁撤了,甩掉这个大包袱可以大大降低运营成本(去哪儿呼叫中心很“轻”,艺龙呼叫中心业务量占比已减到15%左右)。 

假设网页仍然占优,携程移动端收入约占营收的35%。

2014年二季度,艺龙酒店订单中移动动占比达到45%,峰值接近7万间/日。 

在移动端占有先发优势的去哪儿,第二季度无线收入1.4亿元,占总营收的35.5%。酒店预订峰值达到10万间/日。 

携程移动端收入占比与去哪儿基本持平,艺龙则以45%的占比领先。   

业绩压力 

单以业绩而论,三家中艺龙的形势最为乐观。2014年二季度,在保持高增长的情况下扭亏为盈,为持久战创造了精神(股东支持和士气)和物质条件。 

携程的问题是被“绩优蓝筹”身份所累,打价格战、抢市场份额时有所顾忌。2013年,携程净利润9亿多。2014年上半年,营收增长37.3%、净利润下降36.8%,如果今年少赚二、三亿,股东意见会出现分化。好在梁建章团队深孚众望,如能扩大酒店预订优势,夺回机票预订第一(至少咬住),会得到投资人继续力挺。 

最成问题的是去哪儿。5月22日,创投分享会曾发表《去哪儿,令投资人绝望》,如今情况更糟!   

二季度,去哪儿营收为4亿元,同比增长127%;营业成本1.057亿,毛利润率只有73.6%,较去年高点下降6%;归属股东的净亏损达4.216亿,为去年同期4120万元的10倍。

5月22日文章中质疑的问题不仅没有缓解,反而变本加厉:1)研发费用更加疯狂,达到1.82亿,同比增182%(日均200万元),占营收的45.4%;2)产品渠道费(就是签约酒店加地推)达到6770万元,同比增长416%,占营收的16.9%;3)市场费用为2.15亿,同比增长212%,占营收的53.7%;4)百度知心合作(即股票换流量)的费用从一季度的6694万元增至1.476亿元,占营收的37%;5)管理费亦暴增4倍多,达到1.1亿元,占营收的30%。                         
                                    


牺牲眼前利润,争抢市场份额没错。但抢份额也要讲效率,去哪儿营收增长一倍,各种费用动辄翻三、四倍,亏损扩大十倍,根本无效率可言。照现在的趋势,2014年去哪儿亏损将达10亿。根据去哪儿团队所表现出来的能力,要保持现在营收增长速度,2015年亏损最少要翻倍到20亿,甚至更多。


2014年二季度,营收同比增长127%,但市场推广、产品渠道费用分别增长212%和416%,连行政费用都凑热闹涨了433%(凭什么呀!?)。相对于一季度,营收环比增幅只有19%,百度知心费用却增了120%,差了五、六倍呀。 #崽买爷田心不疼#

常言道,要奋斗就要有牺牲,要抢份额就不能怕亏钱。但亏多亏少还是高下之别的,杀敌一千自损八十是军事天才、是诸葛亮,自损八百是壮士、是张飞,自损一万的是什么!

(54篇近作见微信公号ThomasLee126 )
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