怎样理解借壳上市

2014-11-19 上市

展示量: 2704


  借壳上市就是一间私人公司通过把资产注入一间市值较低的已上市公司,得到该公司一定程度的控股权,利用其上市公司地位,使母公司的资产得以上市。
  一般借壳上市的公司会被改名,借壳上市其实就是指非上市公司在证券市场上购买上市公司一定比例的股权从而获得上市低位。从而通过“反向收购”的方式注入自己有关业务及资产来实现上市目的。简单说,借壳上市就是非上市公司可以利用上市公司,在证券市场上融资的能力进行融资,为彩票网投APP的发展服务。
  公司为什么会借壳上市呢?一般来讲,彩票网投APP购买的上市公司是一些主营业务发生困难的公司,彩票网投APP在购买了上市公司以后,为了达到在证券市场融资的目的,一般都将一部分优质资产注入到上市公司内,使其业绩达到管理层规定的参加配股的标准。另外,一个上市公司的业绩越好,其配股价格就可定得越高,彩票网投APP募集的资金就越多。
  借壳上市要考虑的问题:
  1、市值大小
  壳公司的市值大小是评价壳好坏的首选标准。对于借壳而言,目前主要的操作方式都是采用增量即发行股份购买资产。对于借壳方而言,最大的成本在于借壳后权益被原有上市公司的分享与摊薄。与IPO的有对价摊薄不同,借壳重组的股比摊薄是无偿的,即为了获取上市地位对上市公司原有股东的利益让渡。
  2、股本大小
  在壳公司市值确定的前提下,股本越小股价越高越好。另外股本大小也决定后续资本运作的空间。小股本每股收益高对于后续经营的压力就会小。而且后续发股融资空间也大,尤其中国市场喜欢搞高送配,玩法也多多。
  3、壳是否干净
  壳是否干净有两个层面的含义,首先是有没有或有负债或者风险,其次是能否顺利实现剥离。通常而言,壳公司准备放弃控制权接受被重组,多是源于自身经营困难。需要借壳方来拯救危机局面。壳公司的或有负债风险也是必须要关注的,摆在桌面的问题可以在决策前思量代价和解决方案,就怕交易之前不知道的,明枪易躲暗箭难防就是这个意思。
  4、能否迁址
  能否迁址也是借壳交易中借壳方非常关注的,尽管从投行角度而言,公司的注册地址没那么重要。目前上市公司注册地、办公司和核心资产所在地不在相同地域的非常多。但是对于彩票网投APP或者所在地政府而言,这是个脸面问题。很多借壳彩票网投APP受到当地政府的各种支持,市长非常希望能够给当地增加一家上市公司作为政绩。借壳方有的也会立下军令状,承诺借壳上市后迁址至当地。
  5、其他因素
  除了以上的因素之外,评价壳好坏的还有交易层面因素,即上市公司或者原有股东的交易诉求。诸如原有股东是否有退出意愿、是否需要支付壳费、是否愿意承接上市公司资彩票网投APP务等。当然也有非常个性化的评判标准,比如有的重组方对交易所、上市公司地域甚至是股票代码都有喜好。
  6、客观认识壳好坏
  借壳交易能够识别壳好坏非常重要,但是还是要考虑自身条件。最好的交易并非是找到最好的壳,而是最为适合自己的交易。
借壳上市有直接上市无法比拟的优点。最突出的优点就是壳公司由于进行了资产置换,其盈利能力大大提高,在股市上的价值可能迅速增长,因此彩票网投APP所购买的股权价值也可能成倍增长,彩票网投APP因此所得到的收益可能非常巨大。
  借壳上市属于上市公司资产重组形式之一,指非上市公司购买上市公司一定比例的股权来取得上市地位,一般要经过两个步骤: 
  一是收购股权,分协议转让和场内收购,目前比较多的是协议收购;二是换壳,即资产置换。
  (一)、借壳上市第一步:股权转让即买壳
  通过在股市中寻找那些经营发生困难的公司,购买其一部分股权,从而达到控制彩票网投APP决策的目的。购买上市公司的股权,一般分为两种:
  1、购买未上市流通的国有股或法人股,这种方式购买成本一般较低,但是存在许多障碍。一方面是原持有人是否同意,另一方面是这类转让要经过政府部门的批准。
  2、在股票市场上直接购买上市公司的股票,这种方式适合于那些流通股占总股本比例较高的公司。但是这种方法一般成本较高。因为一旦开始在二级市场上收购上市公司的股票,必然引起公司股票价格的上涨,造成收购成本的上涨。
  (二)、借壳上市第二步:资产置换即换壳
  将壳公司原有的不良资产卖出,将优质资产注入到壳公司,使壳公司的业绩发生根本的转变,从而使壳公司达到配股资格。如果公司的业绩保持较高水平,公司就能以很高的配股价格在股票市场上募集资金。
  借壳上市完整的流程结束,一般需要半年以上的时间,其中最主要的环节是要约收购豁免审批、重大资产置换的审批,其中,尤其是核心资产的财务、法律等环节的重组、构架设计工作。这些工作必须在重组之前完成。 
Copyright©彩票网投APP ALL Rights Reserved