如何做股指期货

2014-11-08 股指期货

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    股指期货交易通常是由四个环节组成的,分别是开户、交易、下单、结算、平仓或交割。

    股指期货开户必须满足三个条件:
    第一,投资者开户的资金门槛为50万元。
    第二,拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试。据了解,该测试将由中金所提供考题,期货公司负责具体操作,合格分数线为80分。
    第三,投资者必须具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录,或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

    满足以上要求后,投资者还需要进行一个反映其综合情况的评估,投资者在综合评估中拿到70分以上,就算是“合格”了。

    股指交易的规则其实与证券交易、黄金期货等的区别并不大,大致可以这样归结:
    一、交易时间:早开盘15分钟,晚收盘15分钟。
    二、涨跌停板:与股市一致均为10% 取消熔断。每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的±10%。这一涨跌停板幅度与现货市场保持一致。
    三、保证金:买卖单个合约至少需要15万元以上资金。为加强风险控制,此次业务规则修订稿将股指期货最低交易保证金的收取标准由10%提高至12%。同时,为保证单边市下交易所调整保证金水平的针对性,修订了单边市下对交易所调整保证金的限制性规定。
    四、交割日:定在每月第三个周五,规避月末波动。根据《沪深300股指期货合约》(征求意见稿)中规定,最后交易日与交割日为“合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延”。
    根据计算,每月的第三个周五基本都在当月中旬,有时甚至会在当月的14号、15号就进行交割。这与国外股指期货通常在月末交割有所不同。 
    五、竞价交易:涨跌停板成交“平仓挂单优先”。股指期货连续竞价交易按照“价格优先、时间优先”的原则进行,这一点与A股市场相类似。
    但在遇到涨跌停板的极端行情之时,以涨跌停板价格申报的指令,按照“平仓优先、时间优先”的原则进行。这是因为股指期货采用双向交易,投资者既可以开多仓,也可以开空仓。
    六、信息披露:基金、保险头寸可能会“隐藏”起来。任何一张股指期货合约挂牌交易后,只要其单边持仓量达到1万手以上,即被视作“活跃月份合约”。中金所每日交易结束后,将披露活跃月份合约前20名结算会员的成交量和持仓量。
    七、持仓限额。单个账户限额约1500万元。为进一步加强风险控制、防止价格操纵,中金所将非套保交易的单个股指期货交易账户持仓限额。
    由原先的600手调整为100手。若以当前点位计算,每手合约面值100万元、保证金比例15%计算,单个交易账户的限仓金额约在1500万元左右。 
    八、强制减仓。极端行情下谨慎使用强制减仓,借鉴国内期货市场处置极端行情的经验,中金所保留了在连续出现涨跌停板的情况下可以采取强制减仓的制度,即将当日涨跌停板价格申报的为成交平仓单,以当日涨跌停板价格与该合约盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。
    九、套保。个人投资者也可申请套期保值。为促进套期保值功能发挥,提高套期保值效率,业务规则修订稿简化了套期保值申请和审批的程序,将套期保值的申请和审批单位由分合约审批改为按照品种审批。

    股指期货的市场风险规模大、涉及面广,具有放大性、复杂性与可预防性的特征,和讯期货等期货网站每天都会公布股指期货的最新价格。全面和几十了解股指期货行情,是投资盈利的关键。
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