靠电影赚钱风险大,光线投资了网红和服装电商

2016-09-27 风险投资行业研究娱乐

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近日,光线传媒(股票代码:300251)发布公告称,旗下全资子公司光线影业3000万完成了对杭州缇苏6%股权的认购和受让,主营网红和服装业务的杭州缇苏现已完成工商变更。今年半年报中,光线凭借电影业务实现增幅达291.13%的净利润收入,业绩亮眼,同时也暗藏其资本变现方式单一的隐患。


电影业务领跑资金流入
 
今年的电影市场表现一直平淡,光线投发的《美人鱼》算是一抹亮色,33.9亿的票房也是光线上半年营收的最大进账资金。半年报显示,公司上半年营业收入7.2亿元,同比增长74.27%;净利润为3.21亿元,同比增长291.13%。
 
值得注意的是,在光线的半年报中,电影收入占84%,没有了电视剧、综艺栏目制作的收入。从界面提供的一组数据来看,这一块的收入在2014年下半年占39%,2015年结束时降至14%,光线电视事业部于去年解散,宣布不再制作电视节目。公司宣布继续加码电影领域,尤其是运营国际IP,从而投入电影、电视剧、动漫、游戏等产品的开发。
 
2006、2007年,光线的业务开始延伸到电影。集中力量发展电影彩票网投APP的结果是喜人的,今年上半年的电影业务收入较于去年同期已经翻倍,并带动了整个公司的毛利率增长52%,净利率增长44%,跟去年同期比起来各上升19%和17%。与此同时,电影市场难以把握的规律也渐渐显露,单纯依靠票房收入来支撑公司业绩风险太大。

2016年猫眼票房数据
 
光线发展隐患——好片难现
 
数据显示,2016年1月至8月,国内票房增速约为13%,2015年同期较2014年增速超了45%。落差可见一斑。
 
近年来,电影市场的高速增长迎来大量资本入驻,但是,人口红利带来的市场规模扩张在日渐趋于平缓,这个暑期档尤其表现明显。
 
回顾今年暑期档,映像深刻的是影片扎堆上映,竞争激烈,结果却是集体票房扑街。《盗墓笔记》用39天的时间艰难破10亿,其余影片竟难有超过3亿票房,相较去年同期的440亿票房,今年暑期档实现了零增长,这给各方资本势力一记当头棒喝——将电影作为核心业务并依靠电影增长营收不是很安全,光线是其中一个。
 
没有人知道下一个10亿票房影片是哪个,光线也不能准确判断下一个破30亿的《美人鱼》会在何时出现,即使是有王宝强做保障的《大闹天竺》,也有诸多的不确定性。
 

优化收益结构,对冲电影票房风险
 
拥有多种行业经历的王长田在进入“娱乐圈”时说过,“我这种人有一股冲劲儿,但不会去做冒险的事情,我的选择完全基于对当时环境和趋势的判断。”
 
国家新闻出版广电总局电影局的数据显示,截止8月31日,国产故事影片立项近3000个,国产电影投资主体约1500个,最高峰时达2000个,其中可持续从事电影创作生产投资的主体超过300个,全国银幕总数突破37700块,每日全国市场排片21万场,全国观影人数较去年同期增长22%,高于同期票房增幅。
 
电影市场竞争力丝毫没有减弱。光线的业务布局依旧围绕电影,但是基于投资电影的风险性,光线在今年开启“花样买不停”的多种投资模式。
 
1月份,以自有资金6150万元向杭州当虹科技有限公司,持有当虹科技14.5%股权;3月份,以自有资金8000万元认购上海喜天影视文化有限公司,持有喜天影视10%股权;4月份,拟以自有资金3913万元认购铁血科技5%股权;5月份,以自有资金3000万元认购杭州缇苏6%股份;同月,以自有资金1.3亿元受让浙江齐聚36.3792%股权,持63.21%股权成为其控股股东;月底,拟以23.83亿元的现金和价值23.99亿元的光线传媒股票取得猫眼57.4%的股权。
 
从投资类别来看,涉及艺人经纪、军事文学网站、网络红人、电商服装销售以及在线票务网站猫眼等领域。王长田也表示,希望通过不断投资,占股新型行业。更加复杂的收益结构能有效缓解电影收益风险。
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