风险投资中常用的风险评估方法

2014-12-11 风险评估

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风险投资中常用的风险评估方法
    风险评估是对投资进行风险管理的重要环节,通过分析风险发生的概率及估算风险发生后预期的风险损失,来对投资过程可能产生的危害程度进行一个综合评判。一般采用数学方法和模型,并运用计算机系统,通过预测各风险因素发生的概率,风险程度的大小,借助一定的模型和数量公式测算综合的风险指数,并与设定的止损位比较,正确地估计自身所承受的风险,从而进行有效的风险管理。
    一、方差法
    方差法是度量风险投资的常用方法。将风险投资的收益视为一个随机变量,则它的方差就代表不确定程度或者说风险程度。方差是反映随机变量与其期望值的偏离程度的数值,是随机变量各个可能值对其期望值的离差平方的数学期望。
    二、β系数与资本资产定价模型
    资本资产定价模型由美国经济学家W.F. Sharpe博士于20世纪60年代中期首次提出, Sharpe博士在资产定价等金融经济学领域成果卓著,并荣获1990年诺贝尔经济学奖。   资本资产定价模型(CAPM)认为,在一个高度发达的资本市场,任何投资视为购买某种证券的行为,证券价值(格)的波动是投资者承担的风险。全部风险可分为系统风险和非系统风险;有效的投资组合可使投资者承受的非系统风险为零;系统风险亦称为市场风险,表示由那些基本影响因素(能影响所有资产价值)的变化而产生的风险。
    三、“A计分法”   
    传统的风险评估采用“A计分法”,即将相夹的风险因素逐一列出,包括宏观因素、技术因素、市场因素、管理因素、退出因素等,根据各因素对项目影响程度大小予以赋值,最后将所有因素的影响值加总,从总体上评价风险度。
    四、风险价值评估模型法   
    风险价值评估模型,是近年在国外兴起的一种金融风险评估和计量模型,目前已被全球各主要银行、非银行金融机构、公司和金融监管机构广泛采用。“风险价值”的英文是Vlue At Rirk,简称VAR,借助该模型,对历史数据进行模拟运算,并预测出未来趋势,可用于评估和计量任何一种金融资产或证券投资组合在既定时期内,所面临市场风险的大小和可能遭受的潜在最大价值损失。但是,这种方法在风险投资中的可操作性较差,因为创业彩票网投APP一般处于相对较新的行业和领域中,可供对比参照的对象比较少,同时,这些彩票网投APP的历史也比较短,没有足够的历史资料可供模拟时使用,而且,这些数量方法的应用范围主要是流动性比较高的证券投资业,对于像风险投资这种流动性很差的模拟方式,资产不易变现,计算的意义并不大。
    五、综合风险指数模型评估法
    该方法来源于投资学中的“多因素模型”,对风险投资公司的风险评估具有很大的借鉴作用。多因素模型又称指数模型,是建立在证券回报率对各种因素或指数变动的敏感度这一个假设之上的。作为一个回报率的生成过程,多因素模型试图提取那些系统地影响所有证券价格的主要经济力量,并将其量化,然后代入相应的数学模型实现数据化,据此来评估。风险投资公司的运作特点是投资多个领域、多个阶段的彩票网投APP或项目,通过成功项目的收益,来弥补失败项目的损失。
    由于风险投资评估是风险彩票网投APP评估决策程序中的一个环节,是在风险彩票网投APP成长过程中某个时点或者多个不同时点对风险彩票网投APP价值的确认,具有未来不可预见性,在加上风险彩票网投APP内在的高风险性,所以为了降低风险投资公司的投资风险,从资金投入时间的角度分析了风险投资公司在投资风险彩票网投APP时通常采用的风险规避方法。
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